鋼鐵工業(yè)作為我國國民經(jīng)濟的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，目前已建成世界上最完整、最大規(guī)模的鋼鐵工業(yè)體系，主體工藝裝備達到國際先進水平，創(chuàng)新發(fā)展能力和產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)均顯著提升，但發(fā)展進程也并非一帆風(fēng)順，期間經(jīng)歷了多次不同程度的下行歷程。

自上世紀(jì)90年代我國鋼材價格逐步市場化以來，鋼鐵行業(yè)發(fā)展大體經(jīng)歷了五次典型的下行歷程，成因與應(yīng)對措施各有側(cè)重，但都經(jīng)受住了考驗，并有一定程度的提升。筆者就五次典型的下行歷程成因和應(yīng)對措施進行分析，以期對當(dāng)前正處于第六次下行周期的鋼鐵行業(yè)發(fā)展提供借鑒和參考。

圖1 1990年以來我國鋼材價格綜合指數(shù)變化趨勢

數(shù)據(jù)來源：CISA、CMISI。說明：2000年及以前的數(shù)據(jù)為估測數(shù)據(jù)。

 

上世紀(jì)90年代以來五次典型下行成因與應(yīng)對分析

第一次下行（1993年7月-2001年12月）

市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌過程中，價格秩序重構(gòu)、低水平項目重復(fù)建設(shè)、不規(guī)范競爭，疊加亞洲金融危機和進口沖擊，鋼材價格持續(xù)下跌。

90年代初，市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌過程中，經(jīng)濟高速增長甚至出現(xiàn)過熱，1993年經(jīng)濟過熱達到高峰，超過60%的投資增速仍然跟不上需求增長，行業(yè)保持高盈利態(tài)勢，全年利潤總額高達290億元，掀起地方和民營資本投資鋼鐵熱潮。同年，鋼材價格“雙軌制”終結(jié)開啟了市場定價模式，原燃料和鋼材價格暴漲暴跌，國家開始加強宏觀調(diào)控。

1994年隨著宏觀調(diào)控效果逐步顯現(xiàn)，同時冶金工業(yè)部決定鋼鐵發(fā)展由規(guī)模擴張向結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟和固定資產(chǎn)投資增速逐步降溫，鋼材需求增長放緩，價格開始回落趨穩(wěn)，行業(yè)效益小幅下滑，全年利潤264億元。前期快速增加的鋼鐵投資逐步釋放，其中不乏大量的低水平重復(fù)建設(shè)項目，鋼鐵市場呈現(xiàn)出需求降溫但產(chǎn)量繼續(xù)增長的局面，供大于求矛盾逐漸顯現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)由鋼材數(shù)量短缺逐步向階段性、結(jié)構(gòu)性過剩發(fā)展，競爭加劇，價格下行，行業(yè)效益持續(xù)下滑，到1997年行業(yè)利潤只有23億元。

1998年亞洲金融危機波及全球，鋼材需求銳減，價格走低，日韓低價出口鋼材沖擊國際市場，進一步加劇我國鋼材價格下行趨勢，供求矛盾進一步激化，全行業(yè)處于虧損邊緣，全年行業(yè)利潤只有9億元。

我國采用擴大內(nèi)需以及采取適當(dāng)寬松的財政和貨幣政策等舉措，積極有效應(yīng)對亞洲金融危機。1999年初，國家冶金工業(yè)局遵照國務(wù)院和國家經(jīng)貿(mào)委的部署，做出了“控制總量，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，大力提高冶金工業(yè)發(fā)展質(zhì)量和效益”的決定。但是，在鋼鐵行業(yè)大規(guī)?，F(xiàn)代化升級以及民營企業(yè)蓬勃興起的背景下，結(jié)構(gòu)優(yōu)化效果顯著而總量控制影響有限，產(chǎn)量繼續(xù)保持增長。2000年隨著國民經(jīng)濟重新走上快速增長軌道，鋼材需求旺盛推動價格回升，2001年下半年受“911事件”和入世后進口增長沖擊影響，鋼材價格再次較大幅度下跌，綜合價格指數(shù)降至2001年末的75.03，但行業(yè)已經(jīng)開始盈利并逐步上行。

在此期間，我國鋼鐵行業(yè)現(xiàn)代化升級、自主創(chuàng)新和管理提升加速，以寶鋼為代表的特大型企業(yè)集團相繼組建，并建立現(xiàn)代化企業(yè)制度和管理模式，推動企業(yè)運行實現(xiàn)精干高效發(fā)展；以連鑄為中心的六項關(guān)鍵共性技術(shù)相繼開發(fā)并在全行業(yè)推廣應(yīng)用；以全國深入學(xué)習(xí)邯鋼為代表的粗放經(jīng)營向集約經(jīng)營轉(zhuǎn)變，對標(biāo)挖潛降本增效力度加大，企業(yè)競爭力持續(xù)增強；一批集體所有制鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)制，鋼鐵企業(yè)主輔分離、減人增效步伐加快，生產(chǎn)效率提升。

第二次下行（2005年4月-2006年1月）

鋼鐵投資過熱導(dǎo)致低水平產(chǎn)能快速擴張，國內(nèi)鋼材需求增速不同步，鋼材價格大幅下降。

2002年開始，我國經(jīng)濟實現(xiàn)跨越式增長，鋼材產(chǎn)品一度供不應(yīng)求，鋼材價格大幅攀升（平均上漲20%以上），據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)了1994年度以來的首次全行業(yè)盈利。豐厚的利潤與回報吸引社會各方資本紛紛進入鋼鐵行業(yè)，再次興起鋼鐵投資熱潮，2002-2004年，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長分別為45%，125%和34.3%，產(chǎn)能迅速增加。然而，同期高速增長的鋼材需求仍顯不足，供求失衡風(fēng)險快速累積，并于2005年暴發(fā)。中鋼協(xié)首次表示，鋼鐵生產(chǎn)的總體產(chǎn)能已經(jīng)由不能滿足市場需要轉(zhuǎn)向產(chǎn)能過剩，產(chǎn)能增長過快與需求增速不足的矛盾成為當(dāng)時鋼材價格大幅下滑的關(guān)鍵因素，鋼材綜合價格指數(shù)由2005年4月的139.14下降到2006年1月的93.34，降幅達32.9%。2005年行業(yè)仍保持盈利，全年實現(xiàn)利潤1274億元。

2006年，全球經(jīng)濟穩(wěn)步增長，內(nèi)需充足外需旺盛。同時，國家相繼發(fā)布《關(guān)于加快推進產(chǎn)能過剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的通知》《關(guān)于鋼鐵工業(yè)控制總量淘汰落后加快結(jié)構(gòu)調(diào)整的通知》等文件，對緩解前期累積的供需矛盾起到積極作用，同期鐵礦石長協(xié)價上漲，成本上升和需求增長共同推動鋼材價格上漲。全行業(yè)實現(xiàn)利潤1699.5億元，增長30%以上。

第三次下行（2008年8月-12月）

國際金融危機引發(fā)需求不振，觸發(fā)供需失衡，疊加成本支撐下移，鋼材價格下行。

2006-2007年我國經(jīng)濟增長超預(yù)期，鋼鐵行業(yè)效益大幅提升，產(chǎn)能規(guī)模繼續(xù)保持快速增長。2008年，美國次貸危機引發(fā)國際金融危機重創(chuàng)全球經(jīng)濟，全球GDP增速下降至2.07%，我國GDP增速也下降至9.65%。內(nèi)需回落外需疲軟，鋼材需求大幅下降，觸發(fā)了本輪供需失衡。同期，鐵礦石價格暴漲暴跌，年初進口鐵礦石價格上漲60%-80%，引發(fā)鋼材上漲預(yù)期，企業(yè)盲目大量進口高價鐵礦石，導(dǎo)致成本高企、資金緊張等問題。后期因進口鐵礦石量遠超實際需求，港口鐵礦石庫存高企，鐵礦石現(xiàn)貨價格與長協(xié)價嚴重倒掛，鋼材價格失去成本支撐迅速下跌。此外，企業(yè)為應(yīng)對下行壓力競相壓價，加劇市場波動，全行業(yè)開始虧損，鋼材綜合價格指數(shù)由7月的最高點162.26下降到12月末的103.30，下降幅度達36.34%。

為應(yīng)對國際金融危機，2008年11月國家推出進一步擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的十項措施，包括加快建設(shè)保障性安居工程、加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加快重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，有效拉動了國內(nèi)用鋼需求。2009年初國務(wù)院常務(wù)會議審議并原則通過包含鋼鐵產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，推動各行業(yè)逐步走出低谷。其中《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》提出，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提高創(chuàng)新發(fā)展能力和產(chǎn)業(yè)集中度，規(guī)范行業(yè)流通秩序等應(yīng)對措施。

在此期間，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)企業(yè)在調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局方面取得明顯進展，鞍鋼營口鲅魚圈鋼鐵基地一期工程、京唐曹妃甸鋼鐵基地一期工程、邯鋼邯寶鋼鐵基地相繼建成；寶鋼重組韶鋼、廣鋼組建廣東鋼鐵集團，武鋼重組柳鋼組建廣西鋼鐵集團，唐鋼、邯鋼聯(lián)合重組河北鋼鐵集團，濟鋼、萊鋼聯(lián)合重組山東鋼鐵集團。此外，鋼鐵企業(yè)積極開展技術(shù)改造、降本增效、新產(chǎn)品開發(fā)等系列攻關(guān)，提升產(chǎn)品質(zhì)量、種類和降低生產(chǎn)成本。

第四次下行（2011年9月-2015年12月）

產(chǎn)能嚴重過剩，行業(yè)競爭加劇，市場運行陷入低迷，鋼材價格持續(xù)大幅下跌。

盡管在一系列應(yīng)對國際金融危機的政策驅(qū)動下，我國鋼鐵工業(yè)與經(jīng)濟保持同步恢復(fù)，2009年實現(xiàn)反轉(zhuǎn)，全年鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)利潤554億元（中鋼協(xié)重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)利潤總額，下同），利潤率2.43%。但前期過高的固定資產(chǎn)投資增速推動多行業(yè)產(chǎn)能加速擴張，明顯高于同期需求增速。“十二五”時期，國外市場持續(xù)保持低迷，國內(nèi)需求增速趨緩，我國眾多行業(yè)面臨供過于求的困境，而鋼鐵行業(yè)尤為凸顯，經(jīng)濟效益大幅下降，企業(yè)大面積虧損。產(chǎn)能尤其是低效產(chǎn)能過剩、需求收縮、競爭加劇、原燃料價格下跌等是導(dǎo)致當(dāng)時鋼材價格大幅下跌的主要因素，鋼材綜合價格指數(shù)從2011年2月的最高點136.31波動下行至2015年12月的最低點54.48，降幅高達60.03%，當(dāng)年全行業(yè)虧損847億元。

2013年、2015年，《國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》《關(guān)于印發(fā)對鋼鐵、電解鋁、船舶行業(yè)違規(guī)項目清理意見的通知》相繼發(fā)布，行業(yè)進一步開展淘汰落后、打擊違法違規(guī)鋼鐵產(chǎn)能等工作，并積極推動沿海鋼鐵基地建設(shè)、城市鋼廠搬遷、轉(zhuǎn)型升級等調(diào)整工作，鼓勵有條件企業(yè)開展兼并重組，不斷提高產(chǎn)業(yè)集中度，規(guī)范行業(yè)發(fā)展。

“十二五”期間，隨著鋼鐵工業(yè)發(fā)展趨緩，企業(yè)擴大產(chǎn)能意愿明顯減弱，更多企業(yè)積極開展轉(zhuǎn)型升級、提高核心競爭力。市場形勢倒逼部分競爭力弱的企業(yè)逐步退出。面對低迷的市場需求和不斷下行的鋼材價格，鋼鐵行業(yè)逐步取得產(chǎn)能過剩共識，開始進入由規(guī)模增長轉(zhuǎn)向品種質(zhì)量提升的發(fā)展階段。2016年，為推進鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，正式拉開了鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的序幕，為“十三五”行業(yè)企業(yè)實現(xiàn)脫困發(fā)展打下了堅實基礎(chǔ)。

第五次下行（2018年11月-2020年4月）

中美貿(mào)易摩擦加劇，經(jīng)濟下行，出口回落，疊加新冠疫情突發(fā)，鋼材價格震蕩下跌。

2016年以來，鋼鐵行業(yè)扎實推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相關(guān)工作，通過三年時間完成壓減過剩產(chǎn)能1.5億噸以上，全面出清“地條鋼”1.4億噸。鋼鐵行業(yè)2016年當(dāng)年實現(xiàn)扭虧，2017年利潤大幅增長至1906億元，利潤率上升至5.47%。伴隨著設(shè)備升級、技術(shù)進步和管理提升，鋼鐵產(chǎn)能利用率大幅提高并推動鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)增長，供給過剩壓力不斷累積。

2018年，中美貿(mào)易摩擦不斷升級，鋼材出口持續(xù)下降，同時國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力增大，鋼材消費增速減慢，11月份進入需求淡季疊加環(huán)保限產(chǎn)力度減弱，鋼材價格開始回落，但仍保持7.2%的利潤率，全年實現(xiàn)利潤2851億元。

2019年，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策紅利逐漸退出，經(jīng)濟增速趨緩導(dǎo)致需求減弱，鋼材價格進一步下行。同時鐵礦石、廢鋼等主要原材料價格卻普遍上漲，成本壓力上升，行業(yè)效益持續(xù)下滑，利潤率下滑至4.57%，全年實現(xiàn)利潤1890億元。

2020年新冠疫情爆發(fā)初期，全球需求萎縮，大宗商品價格全面下行，鋼材價格指數(shù)降至2020年4月的低點96.62，與2018年8月的高點122.98相比降幅達21.43%，但行業(yè)仍保持較好的盈利水平，全年實現(xiàn)利潤2074億元。

隨著我國疫情防控在全球率先取得突破，一攬子穩(wěn)經(jīng)濟政策逐步發(fā)力，內(nèi)需穩(wěn)步回升，疊加國際上供需錯配形成的旺盛出口需求，2020年4月我國鋼鐵行業(yè)運行實現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，并于2021年再次刷新行業(yè)效益歷史新高，全年實現(xiàn)利潤3524億元，利潤率回升至5.08%。

縱觀上世紀(jì)90年代以來鋼鐵行業(yè)歷次典型下行歷程，主要呈現(xiàn)以下特點：

每一次下行都是鋼鐵供需失衡的體現(xiàn)。一個周期內(nèi)大都要經(jīng)歷需求增長加速、價格和利潤率上升、產(chǎn)能快速擴張并超過需求增速，供需矛盾不斷累積并導(dǎo)致失衡，行業(yè)開始下行?？梢姡┙o和需求的矛盾長期存在，且基本都是在行業(yè)上行期間加速累積，在下行期間集中顯現(xiàn)。

每一次下行都會受到鐵礦石、煤焦等原燃料成本波動的嚴重影響。一個周期內(nèi)，前期鋼材市場預(yù)期良好，原燃料價格不斷上漲，并進一步助推鋼材成本和價格雙升， 后期市場供需失衡，鋼材價格下行，呈現(xiàn)出高成本、低利潤的行業(yè)運行態(tài)勢。

每一次下行行業(yè)深層次矛盾都會顯現(xiàn)并加重下行影響。深層次矛盾主要有產(chǎn)業(yè)集中度低、話語權(quán)不足、產(chǎn)業(yè)鏈延伸不夠及違規(guī)建設(shè)等，這些矛盾在行業(yè)上行期往往不被重視，不斷累積并持續(xù)影響行業(yè)發(fā)展，成為下一次行業(yè)下行的隱患。

每一次下行行業(yè)發(fā)展都會受到?jīng)_擊，同時也取得一定程度的進步。期間，政府、行業(yè)企業(yè)采取措施積極應(yīng)對，如布局調(diào)整、技術(shù)創(chuàng)新、管理優(yōu)化、轉(zhuǎn)型升級、兼并重組、產(chǎn)業(yè)鏈延伸等，鋼鐵產(chǎn)業(yè)競爭力也因此不斷增強并為下一次上行提供動能。（冶金工業(yè)信息標(biāo)準(zhǔn)研究院）